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六大公募解读《推动工业领域设备更新实施方案》 推动新型工业化发展 多个领域迎利好

发布日期:2024-04-22  点击次数:

近日,工信部、发改委等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》(下称《实施方案》)。《实施方案》从先进设备更新行动、数字化转型行动、绿色装备推广行动、本质安全水平提升行动四个方向出发,共部署十二项重点任务。

  《实施方案》对实体经济、资本市场、上市公司等会带来哪些积极影响?哪些投资机会值得关注?哪些行业、细分领域将迎利好?为此,中国基金报记者专访了六位公募基金经理,他们分别是方正富邦基金首席权益投资官、策略投资部行政负责人兼基金经理汤戈,鹏扬基金副总经理、股票首席投资官朱国庆,光大保德信基金股票研究部总监、光大中国制造基金经理崔书田,博时基金行业研究部总经理助理兼基金经理黄继晨,国泰工业母机ETF基金经理苗梦羽,创金合信兴选产业趋势基金经理张小郭。

  受访基金经理认为,《实施方案》是前期国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新的行动方案》在工业领域的具体落地性方案,使设备更新在工业领域的落地更加有章可循。同时,推动工业设备及产业结构向着更高端、智能、绿色、安全的新型工业化方向发展。

  《实施方案》对宏观经济、资本市场、上市公司都带来积极影响,相关智能制造装备、先进设备、老旧设备装置更新等领域获不少投资人士看好。

  指引国内工业领域设备更新方向

  中国基金报:《实施方案》部署12项重点任务,七部门发文推动工业领域设备更新,有哪些积极意义?

  朱国庆:继3月13日国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》后,《实施方案》于4月9日印发,体现了对于工业领域生产力进行高端化、智能化、绿色化升级的高度重视。

  首先,工业领域空间大、潜力足,能够扩大有效投资。工信部数据显示,2023年全国工业领域设备投资规模达4.4万亿元,同比增长8.7%,占全社会设备投资的70%以上。若2027年实现工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上,将扩大有效投资。

  其次,先进产能比重持续提升,助力新质生产力发展。到2027年,规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%。生产设备进行数控化升级,提升生产服务设备智能化水平,加速产业转化为新质生产力。

  最后,有利于推动绿色低碳发展。2027年重点行业主要用能设备能效基本达到节能水平,新型设备通常更加节能高效,有助于降低生产过程中的能源消耗和污染物排放。

  黄继晨:首先,《实施方案》为国内工业领域的设备更新指引了方向,未来产业趋势将聚焦于高端设备的升级和落后低效设备的替代,明确了设备更新过程中数字化和绿色化的重要性。

  其次,《实施方案》为设备更新制定了量化指标,有助于工业企业数字化改造的有效推进以及相关重点产业低能效产能有序地退出,最终提升工业企业的生产效率及安全生产水平。

  最后,以设备开支为抓手带动经济循环,既是对需求端的刺激,也是对供给端的优化。设备行业的增长也将进一步拉动上游原材料、零部件以及配套产业。

  张小郭:一方面,《实施方案》明确了本轮工业领域设备更新的总体要求、具体任务以及相关的支持和保障措施;另一方面,明确了通过推动本轮工业领域设备更新,以实现现有产能的更新升级、产业结构进一步优化调整的目标,以及通过先进设备更新、数字化转型、绿色装备推广、本质安全水平提升,使工业设备及产业结构向着更高端、智能、绿色、安全的新型工业化方向发展的产业导向。

  苗梦羽:《实施方案》专门针对工业这一领域的设备更新提出了更加具体的落地方案,对先进设备更新、数字化转型、绿色装备推广、本质安全水平提升这四大任务涉及的细分行业、重点环节、行动目标等都给出了指引,并且明确了财税、金融、资源保障等措施的形式。这一政策的出台有利于工业设备更新加速落地,实现扩大有效投资、推动产能升级的目标。

  对实体经济、资本市场影响积极

  中国基金报:《实施方案》对实体经济、资本市场、上市公司等会带来哪些积极影响?

  朱国庆:第一,《实施方案》将提振投资、扩大内需,发挥拉动实体经济作用。第二,参考历史上设备更新对行业发展的促进作用,《实施方案》的出台在经济稳增长的同时,有利于扭转市场对国内行业需求的悲观预期,提振资本市场情绪,明确行业投资方向。第三,有助于工业设备市场景气度的改善以及企业报表的加速修复,有望驱动上市公司实现“戴维斯双升”。

  张小郭:对实体经济来说,我国是工业大国,工业增加值占GDP的比重超过30%,体量巨大。推动工业领域设备更新,在刺激设备更新需求的释放,推动产能更新升级和产业结构优化调整的同时,也会对整体经济形成较强的拉动效应。工业领域设备更新也是我们经济结构脱虚向实、构建新型工业化、打造新质生产力的重要环节,在总量和结构层面都会对实体经济带来积极的促进作用。

  对资本市场来说,工业领域的设备更新政策,会带来设备端更新需求的积极释放,也会带来相关产业供给端产能的优化升级,有望在供需两端促进相关产业的高质量发展,从而为资本市场提供更多更高质量的投资机会。

  对上市公司来说,《实施方案》明确了在财税和金融支持、要素保障和标准引领方面提供相关保障措施,有利于降低制造企业在更新设备、提升产能质量、落实生产的数字化、智能化、绿色化、安全化方面的投资成本,以形成更优质、高效、节能的生产能力,从而增强制造企业的竞争实力。另外,落实设备更新政策,也会为相关产业链公司带来更多的业务需求,从而帮助企业实现更高质量的成长。

  黄继晨:对于实体经济而言,有助于刺激内需、促进经济循环和供给侧优化,最终提高经济发展质量。对于资本市场而言,刺激需求、优化供给后,有助于引导资金投向产业升级所鼓励的方向。对于上市公司而言,龙头企业有可能获得相应资金和政策支持,继而加速自身产能数字化和绿色化转型进程,最终强化自身的产业竞争力。

  崔书田:设备更新将成为实体经济增长的重要发力点,下游需求厂商通过设备更新进行技术改造升级,提升生产效率和产品质量,强化企业竞争优势。设备生产厂商的需求扩容、产品升级,驱动其业绩增长,迎来新的发展机遇。

  数字经济、绿色能源、

  设备更新等领域迎利好

  中国基金报:高端、智能、绿色、安全是工业领域设备更新的重点方向,哪些投资机会值得关注?哪些行业、细分领域将迎利好?

  朱国庆:《实施方案》更新行动可以总结为两个方向:淘汰落后低效设备和升级高级设备。

  淘汰落后低效设备将直接拉动现有产品需求,从而利好相关行业上市公司的产品销售和实现库存出清,重点关注工业母机、农机、工程机械、建筑、交运等传统行业。

  升级高级设备将推动高端化、智能化、绿色化技术与行业再结合,实现设备升级,助力企业更新高技术、高效率、高可靠性的先进设备产品,新产品的需求和应用也将大幅提升,关注航空、光伏、生物等高科技行业的机会。

  具体机会包括:一是数字经济为值得重点关注的投资领域,其中尤其在于智能制造装备以及数字基础设施建设。我国目前在数字智能装备层面表现积极,加之全球新一轮科技革命浪潮,数字经济领域有望成为重要投资主线;二是以工业母机、自动化机器、大飞机(包括航空发动机及总装集成能力)、试验检测设备为代表的先进设备领域;三是与民生相关的老旧设备装置更新,如老旧管网更新等;四是工程机械层面有望迎来景气反转,如挖掘、起重等机械。

  崔书田:最直接受益的是机械设备行业,利好的细分领域比较多,如工程机械、机器人、机床,以及专用设备的能源机械、农业机械、包装机械、安全设备等。

  黄继晨:有三方面机会值得关注:一是设备更新聚焦高端化和高效化,关注存量换新+国产替代,轨交设备、工程机械、农业机械、工业母机、电梯、科学仪器等是加快落后低效设备替代的重点方向;二是数字化聚焦自动化水平和数控化率的提升,流程工业生产设备、煤机设备、工业软件等领域值得关注;三是绿色化聚焦节能降碳,零部件的升级和国产替代值得关注。

  张小郭:工业领域设备更新政策的落地,会带来多方面的投资机会,机械设备、制造服务业、自动化数字化智能化、绿色能源、电力电网等相关板块尤其值得重视。

  机械设备领域如工业母机、农机、工程机械、通用设备、石油化工设备等板块,自动化智能化领域如工业自动化控制、工业互联网、数字工厂、智能仓储、新一代通信技术、人工智能、边缘计算等板块,制造服务业领域如检测服务、油气开采服务等板块,绿色能源领域如光伏、风电、锂电等板块,电力电网领域如电网智能化、电表等板块,都有望迎来利好。

  另外,石油、化工、冶炼、建材等行业中高耗能、高污染的板块也有望在本轮设备更新中迎来产能结构的优化和生产成本的改善。

  汤戈:横向对比机械各细分板块的存量替换需求,通过各机械细分板块的设备生命周期来推算,我们认为机床、锅炉、油气设备、纺织设备、工程机械、铁路设备等受到更新需求带动弹性较强,设备更换需求相对于2023年的弹性均位于100%以上,其中机床弹性居首。

  高端化方面

  工业母机、科学仪器、船舶等受益

  中国基金报:《实施方案》提出,加快落后低效设备替代。针对工业母机、农机、工程机械、电动自行车等生产设备整体处于中低水平的行业,加快淘汰落后低效设备、超期服役老旧设备。在高端化方面,哪些子板块受益较多?

  朱国庆:《实施方案》覆盖面较广,或致力于较为广泛的产业设备更新,这既是对传统制造的降本增效,也是对各类前沿技术成果的产业化延伸,有望改善当下制造业产能过剩,尤其是低端产能明显过剩的现状。高端化方面,工业母机、农机、工程机械、船舶等子板块受益较多。

  崔书田:设备高端化方面,高端数控机床、新能源锂电光伏设备明显受益。高端数控机床仍是我国制造业“卡脖子”的重点领域,尤其在航空、航天、模具制造等行业应用,国产化率还比较低,加快落后低效设备更新有望加速高端数控机床的国产替代节奏。新能源锂电光伏设备整体处于中高水平,更新升级先进设备,有助于企业加速技术迭代,抢占新能源技术高地。

  苗梦羽:《实施方案》提出要“重点推动工业母机行业更新服役超过10年的机床等”,因此,工业母机可能是受益较大的方向之一。

  黄继晨:两个子行业值得关注:一是工业母机,一方面,机床高端化任重道远,数控化率仍有较大提升空间;另一方面,产业链仍有较大国产替代的空间,这些需要优质的国产供给来满足。二是科学仪器,国内高端的电子测量仪器、质谱仪、色谱仪等国产化率较低,技术有待突破,设备更新方案给予的教育设备补贴将为科学仪器公司带来订单。

  张小郭:高端化既包括对现有落后低效设备的替代,也包括高端先进设备的更新升级。落后低效设备替代方面,高端的工业母机、数控系统、检测设备、自动化设备、仪器仪表、液压零部件、电机、智能工厂、智能仓储等子板块受益较多;高端先进设备的更新升级方面,具有全球竞争力的新能源设备如锂电设备、光伏设备、风电设备等子板块,以及航空、高铁、船舶等相关产业链受益较多。

  汤戈:重点关注三个方面,一是工业母机,更新需求迫切且作为基础生产资料将同时受益于消费品以旧换新;二是工程机械,工程机械朝着电动化转型的方向迈进,叠加建筑和市政基础设施领域设备需求复苏;三是检验检测设备,围绕中试验证和检验检测环节,更新一批先进设备,提升工程化和产业化能力。

  智能化方面

  智能制造装备、人工智能等迎利好

  中国基金报:《实施方案》提出要加快建设智能工厂,推动人工智能、5G、边缘计算等新技术在制造环节深度应用,形成一批虚拟试验与调试、工艺数字化设计、智能在线检测等典型场景。在智能化方面,利好哪类上市公司?

  朱国庆:受益环节主要有:一是工业机器人、工控等自动化设备公司。这是制造业产线升级的核心硬件,有助于降低生产成本、提高生产效率。近几年国产机器人依托锂电、光伏等中国优势行业,产品竞争力提升,但与外资品牌仍有差距,未来渗透率仍有较大提升空间。

  二是以传感器、仪器仪表为代表的流程装置公司。这是智能制造实现精准控制与数据传输的必要前提,现在该领域的国产化率仍较低,尤其是传感器此前大多进口,采购价格昂贵且周期较长。目前国内品类齐全、优质高效的供应商依然较少,未来国产替代空间广阔。

  三是工业软件、智能检测类公司。智能制造的实现是硬件、软件产品螺旋式上升的过程,优秀的工业软件和智能检测是实现采购、生产、销售闭环的重要载体。

  汤戈:一是通用智能装备,如工控、工业机器人和注塑机;二是空港设备,如数字化机场建设和前期推迟的设备采购有望在今年逐步修复;三是物流装备、传感装备。

  崔书田:设备智能化方面,智能制造装备、人工智能、数字基建等相关公司迎接利好。随着智能工厂的建设推进,工业机器人、工控、传感器等智能制造装备的渗透率将进一步提升。人工智能的深度应用,推动工厂智能化水平再上台阶,数字基础设施建设为智能工厂提供支持。

  黄继晨:制造业的智能化升级以定制化需求为主导,包括流程工业自动化、工厂自动化产线升级与控制、数控系统、工业软件等。

  张小郭:智能化方面,在工业机器人、数控系统、工业互联网等自动化、智能化相关产品方面具有较强产品力的公司,以及具有较强的智能工厂和智能仓储集成能力的公司受益最大。

  绿色化改造方面

  关注节能环保、新能源等产业链

  中国基金报:《实施方案》提出,加快生产设备绿色化改造,推动重点用能设备能效升级,以能效水平提升为重点。在绿色化方面,有哪些投资机会值得关注?

  朱国庆:整体而言,明确受益的有两大方向,一是大型设备“绿色化”,工程机械、船舶等向低排放标准、电动化等清洁能源转型;二是高耗能的生产设备绿色化改造、提升能效,以及工程机械、船舶等大型设备“绿色化”。

  以工程机械为例,电动化趋势在叉车、高空作业平台这两个品类已经非常明确,但是,挖掘机、起重机等品类发展节奏还比较慢,面临着价格高、充电难、技术配套不充分等现状。未来伴随技术成熟度提升、基础设施完善,电动产品全生命周期的经济效益优势有望体现,电动化替换节奏有望加快。

  高耗能设备绿色化改造、能效提升方面,对于钢铁、建材等高碳排放行业的生产设备进行绿色化改造升级。同时,对重点用能设备比如锅炉、电机、空压机、换热器等产品能效升级。

  崔书田:设备绿色化改造方面,高效节能环保装备的机会值得关注。今年的政府工作报告提出单位GDP能耗降低2.5%左右的预期目标,高耗能的行业如钢铁、建材、有色金属等面临降低能耗压力,必须加快设备绿色化改造,才能满足降低能耗的要求,有望带动各行业领域生产设备、节能设备、固废处理和节水设备的更新需求。

  汤戈:《实施方案》提出,推动重点用能行业、重点环节推广应用节能环保绿色装备;推动石化化工老旧装置安全改造、提升民爆行业本质安全水平和推广应用先进适用安全装备。具体来看,一是流程工业,新型工业化、节能降碳、超低排放发展方向等多次被提及,石化、冶金、有色等流程工业更新意愿更强。二是绿色化转型,推动工业等各领域重点用能设备更新换代,推广应用能效二级及以上节能设备。

  黄继晨:在传统高能耗领域,如钢铁、冶炼、化工等领域的设备升级改造值得关注。对这些企业而言,降低设备能耗有望带来生产成本的显著下降。在政策支持下,业主方会有更强的意愿来加速设备的升级改造,从而刺激需求侧的上修。

  张小郭:节能环保相关产业链,光伏、风电、水电、核电等绿色能源以及先进储能等值得关注。

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